融资融券知识培训

[Virtual Presenter] 大家好，欢迎来到今天的培训。我将向您介绍关于融资和融券的知识。在这个视频中，我将为您介绍基本概念、操作流程和重要注意事项。请您放松心情，专心听讲，让我们一起来学习如何在融资和融券市场中取得成功。首先，让我们一起了解什么是融资融券。.

[Audio] 在第二张幻灯片中，我们会向您介绍融资融券业务的定义。根据国家有关部门颁布的《证券公司监督管理条例》，融资融券业务是指证券公司在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的一种证券交易活动。这包括证券公司向客户出借资金供其买入证券，或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应的担保物来保障交易的进行。接下来，我们会介绍融资融券业务的基础知识。首先是融资交易，它是投资者和证券公司之间的交易。投资者向证券公司提供一定数额的保证金，证券公司则垫付资金用来购买证券，这些证券也同时作为投资者的担保物。另一种融资融券业务是融券交易，它是投资者和证券公司之间的借贷交易。投资者出借证券给证券公司，证券公司则提供资金给投资者，这些资金用来买入证券作为担保物。在融券交易中，投资者可以通过卖出借出的证券来获得收益。这就是融资融券业务的基础知识。谢谢收听。.

[Audio] 该幻灯片介绍了融资融券的知识培训，主题为杭州文三路营业部。请注意第3页。融资融券业务的资格需要满足以下条件：证券公司必须已经经营证券经纪业务三年，并且被证券业协会评审为创新试点类的证券公司。此外，公司及其董事、监事、高级管理人员在最近两年内没有因违规经营受到行政处罚和刑事处罚，并且未被证监会立案调查或处于整改期间。公司的财务状况必须良好，最近两年的风险控制指标持续符合规定，最近6个月的净资本须在12亿元以上。客户的资金必须安全和完整，交易结算资金必须通过第三方存管并获得证监会认可。同时，公司需明确安排实施进度。此外，还需符合其他公司治理、内部控制及人员准备方面的要求。以上为融资融券业务资格相关内容。.

[Audio] 融资融券业务具有以下特点：首先，最显著的特点是其杠杆性。融资融券交易允许借钱买入证券或借出证券卖出，相比普通股票交易，只需支付一定保证金即可进行交易，从而提高交易的杠杆效应。其次，融资融券业务具有良好的资金流通性，能够有效利用资金并提高使用效率，促进整个证券市场的效率。第三，信用双重性是其特点之一，投资者可以通过融资信用交易只需支付部分价款就可以买入证券，剩余部分由经纪人垫付，提供更多的灵活性。最后，该业务具有做空机制，投资者可以借入股票卖出，等股价下跌后再买回归还给证券公司，为投资者提供更多的操作手段。以上就是融资融券业务的特点，为投资者提供多样选择和方便。.

[Audio] 在第五张幻灯片中，我们将讨论融资融券业务对市场的影响。首先，融资融券对投资者有哪些影响呢？第一，它为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段。融资融券允许投资者做多和做空，这为投资者带来更多赢利机会，同时也能在熊市中通过融券卖出来避免风险。第二，融资融券有利于提高投资者的资金利用率。它具有财务杠杆效应，使投资者可以通过获得超过自有资金额度的资金或股票进行交易，从而扩大交易能力，提高资金利用率。第三，融资融券业务有助于增加反映证券价格的信息。每天融资买进股票额与偿还融资额之间的差额以及融券卖出股票额与偿还融券额之间的差额，可以作为衡量投机程度和方向的重要指标。这有助于投资者更准确地判断市场走势。总的来说，融资融券业务对市场的影响是多方面的，既增加投资者的投资机会和风险回避手段，又提高资金利用率，同时也有助于更准确地了解市场走势。下一张幻灯片我们将继续探讨更多关于融资融券的知识。.

[Audio] 第六张幻灯片标题为“融资融券业务对证券公司的影响”。融资融券业务是一种重要的证券交易方式，对证券公司有着深远的影响。融资融券业务有利于提高证券公司融资渠道的有效性。此前，我国证券公司的融资渠道有限，主要通过股权融资、发行债券和短期融资券等方式获得资金。但随着融资融券业务的推出，尤其是证券金融公司的成立，为证券公司提供了新的合规融资渠道。其次，融资融券业务有利于促进证券公司建立新的盈利模式。目前，我国证券公司的经纪业务交易手续费收入仍占主要收入来源。通过发展融资融券交易，可以为证券公司提供新的重要收入来源。此外，融资融券业务也有益于促进证券公司的产品创新。从证券市场发展来看，各种创新都需要卖空机制。股指期货、股票期权等新的金融产品需要有卖空套利机制的存在。因此，融资融券业务的推出将激发证券公司的产品创新能力。总之，融资融券业务对证券公司的影响是多方面的，它不仅有利于提高融资渠道的有效性，还能促进证券公司建立新的盈利模式和推动产品创新。这也为我们提供了一个新的思路，加强融资融券业务在证券市场中的发展，进一步推动证券公司发展。.

[Audio] 第七张幻灯片将讨论融资融券业务对证券市场的影响。首先，融资融券有效地降低了流动性风险。通过融资融券，可以放大证券的供需关系，增加交易量，提高资金使用效率，有效提高股市的流通性和交易活跃性。根据统计，国外融资融券交易量占证券交易总量的比重超过15%，其中美国为16%-20%，日本为15%，台湾地区更高达20%-40%。其次，融资融券也有助于完善股价形成机制，起到市场缓冲器的作用。由于证券供给有限，无替代品，若仅限现货交易，供求不平衡时股价会出现不稳定涨跌或暴涨暴跌。融资融券可以增加股票供求弹性。当股价过度上涨（下跌），融券卖出（融资买入）可提前进行，对市场波动起缓冲作用。.

[Audio] 第八张幻灯片将讲解融资融券的账户体系和管理。在我国，这一账户体系被称为“看穿式”的二级证券账户架构。为什么要强调“看穿”呢？这是为了保障证券公司的担保权益的同时，也充分保护投资者的资产安全和合法权益。通过将融资融券担保证券统一记在总账，由第三方维护明细账，可以有效防范证券公司的伪造、篡改记录和违规行为。这有利于保障投资者的权益。可以说，“看穿式”账户体系与客户交易结算资金三方存管体制是相辅相成的。这张幻灯片让我们更深入地了解融资融券业务中账户体系的重要性和设计理念。同时也提醒大家，在参与融资融券业务时，要保护自己的投资，避免不必要的风险。下一张幻灯片将继续为大家带来更多精彩内容。.

[Audio] 在这一页中，我们将讨论融资融券知识培训的相关信息。本页显示的是开户主体一级账户和二级账户以及用途。开户机构为证券公司，是为了记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券。请注意，这些账户不得用于买卖证券。证券登记结算机构也是证券公司，客户信用交易担保证券账户的用途是记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。证券登记结算机构也是证券公司，客户信用交易证券交收账户的用途是为了客户融资融券交易的证券结算。证券登记结算机构和证券公司也是信用交易资金交收账户的用途，用于客户融资融券交易的资金结算。商业银行也与证券公司合作，融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。商业银行也与证券公司合作，客户信用交易担保资金账户用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。.

[Audio] 今天的课程将学习融资融券知识培训，主要围绕着账户的分类和用途展开。请注意第10张幻灯片的表格，包含开户主体、一级账户、二级账户、用途、开户机构和投资者等数据。首先介绍客户信用证券账户，这是证券公司为客户开立的明细数据账户，记录客户委托证券公司持有的担保证券。该账户是二级证券账户，主要提供担保资金交易服务。接着介绍客户信用资金台账，这是用于记录客户交存的担保资金和融资融券形成的负债的明细数据账户。该账户主要用于监控客户资金状况，保障资金安全。最后介绍客户信用资金账户，这是在存管银行开立的明细数据账户，用于记录客户交存的担保资金。该账户是二级账户，主要存放客户资金并提供交易担保服务。以上就是关于账户分类和用途的介绍，希望帮助大家更了解融资融券知识。学习愉快！.

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[Audio] 在这一页，我们将介绍融资融券业务的重要概念。首先，担保物是客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金，以及由此产生的孽息等，作为整体担保物，用来担保证券公司对客户的融资融券债权。其次，标的证券是指交易所公布的可作为融资买入和融券卖出的证券。证券公司公布的标的证券范围必须在交易所公布的范围内，如果超出范围，将会被拒绝。请注意，交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券的范围。下一页将继续介绍更多相关概念，敬请期待。.

[Audio] 今天我们将要讨论的内容是保证金和可充抵保证金证券折算率。首先，保证金是客户在将资金和证券融入证券公司时需要提供的一定比例的保证金。这个比例由交易所和证券公司共同制定，在现金或者证券（可充抵保证金证券）的形式提供。接下来，我们将讨论可充抵保证金证券折算率，这是指客户提供的证券按照市值折算的比率来计算保证金金额。一般来说，交易所会规定折算率，而证券公司可以在此基础上制定不同的折算率。举个例子，某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的保证金金额为170万元（现金100万元×100%+市值100万元×70%）。以上就是保证金和可充抵保证金证券折算率的相关知识，谢谢大家的聆听，下面我们继续进入下一张幻灯片。.

[Audio] 在这一部分，我们将讨论可充抵保证金证券出现停牌的处理方法。如果连续停牌不超过20个交易日，将按照沪深300指数法计算该证券的价值，并与停牌前收盘价格进行比较。最终，将采用孰低法确定该证券的市值作为公允价值。但如果连续停牌超过20个交易日，从第21个交易日起，将以0为基数计算其市值。这是有关可充抵保证金证券停牌处理的相关内容。在下一部分，我们将继续讨论其他重要内容。.

[Audio] 今天的融资融券知识培训中，我们将学习第15张幻灯片，主题是“交易所关于折算率的有关规定”。这张幻灯片展示了交易所对不同证券品种的折算率规定。在A股市场中，深证100指数成份股和上证180指数成分股的折算率不超过70%，非深证100指数成份股和非上证180指数成分股的折算率不超过65%。被实行特别处理和暂停上市的A股不享受折算率，交易所交易型开放式指数基金（ETF）的折算率不超过90%，其他上市基金的折算率不超过80%。在债券市场上，国债的折算率不超过95%，其他上市债券的折算率不超过80%，权证的折算率为0%。这些折算率的规定旨在保障市场的稳定和有效性，同时保护投资者的权益。在融资融券交易中，必须严格遵守交易所的折算率规定。谢谢。.

[Audio] 在第十六个幻灯片中，我们将讨论融资融券知识培训的最后一个主题：保证金比例。保证金比例是指客户交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例。根据证券交易所规定，融资保证金比例和融券保证金比例不得低于50%。证券公司可以在此基础上自行确定具体比例，旨在保障客户资金安全，防范风险，促进市场稳定和健康发展。谢谢。.

[Audio] 最后，让我们来讨论融资融券中的一个重要知识点，即融资保证金比例。融资保证金比例是指客户在融资买入证券时需要缴纳的保证金与融资买入金额之间的比例。不同的标的证券有不同的折算率，因此不同的标的证券可能有不同的保证金比例。融资保证金比例的计算公式是：保证金除以（融资买入证券数量乘以买入价格）再乘以100%。举个例子，如果某客户信用账户中有100万元的可用保证金余额，并且想要融资买入一个融资保证金比例为80%的证券B，那么该客户理论上可以买入125万元的证券B（100万元保证金除以80%）。总之，融资保证金比例是融资融券操作中必须了解的重要概念，合理地控制保证金比例可以帮助客户更好地把握投资风险。谢谢大家的倾听，祝你们在融资融券领域取得更好的成绩。.